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    中小企業私募債

    2014-12-01 16:06:13

          中小企業私募債是我國中小微企業在境內市場以非公開方式發行的,發行利率不超過同期銀行貸款基準利率的3倍,期限在1年(含)以上,對發行人沒有凈資產和盈利能力的門檻要求,完全市場化的公司債券。中小企業私募債是證券市場的重要改革和創新,也是完善資本市場體系的一大突破,對提升資本市場服務實體經濟、緩解長期以來困擾中小企業的融資難問題起到了積極作用。


          傳統的融資方式無法滿足企業自身的發展需求。以銀行貸款為例,或由于審批周期長且具有不確定性,或由于貸款額度不足以支撐企業的資金需求,或由于各種原因導致授信額度無法兌現,等等,這時企業可以選擇通過私募債的方式進行融資。發行私募債是中小企業亮相資本市場的試金石,有利于中小企業向資本市場展示自身的實力與發展潛力,得到市場投資者的認可,為今后進一步資本運作打下基礎。


          中小企業私募債相比于傳統債務融資工具,具有以下幾方面特點:


          1.審核速度快。中小企業債的監管制度為備案制,一般在遞交備案材料十個工作日內可完成備案,效率較高。


          2.融資規模較大。中小企業債以非公開方式發行,發行規模不受凈資產40%的限制,發行人可根據自身業務發展需求設定合理的融資規模。


          3.發行期限相對較長,一般在1年以上、3年以下,相對于大多數中小企業獲得的銀行流動性貸款,在發行期限上具有競爭力。企業可以根據資金用途選擇發行期限,在獲批后還可于半年內分兩次發行,緩解了中小企業短期的還款壓力。


          4.發行中小企業債,為企業展示自身實力提供了舞臺。雖為非公開發行,但完整的債券發行過程還是有利于企業完善公司治理結構,規范公司運作。中小企業債的成功發行可展示發行人的整體實力,提升企業形象,增加市場認可度,或可提升銀行授信額度。

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