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    信托

    2014-12-01 16:04:57

          信托就是信用委托,既是一種特殊的財產管理制度和法律行為,又是一種金融制度,信托與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。信托業務是一種以信用為基礎的法律行為,一般涉及到三方面當事人,即投入信用的委托人,受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。信托業務是由委托人依照契約或遺矚的規定,為自己或第三者(即受益人)的利益,將財產上的權利轉給受托人(自然人或法人),受托人按規定條件和范圍,占有、管理、使用信托財產,并處理其收益。


          信托業在中國,最早可追溯到20世紀初。當代信托行業最早伴隨改革開放萌生,對于彌補我國傳統單一的銀行信用的不足,利用社會閑置資金,引進外資,拓展投資渠道,為我國經濟的發展發揮了積極作用。對于處于發展中的企業來講,資金無疑是企業的命脈,因此拓展融資渠道已經成為企業發展的當務之急,而談起融資渠道,信托以其大資金提供者的身份和高效便捷的服務已成為社會公認的重要融資渠道之一。


          目前,很多國有大型企業、房地產開發商、一般工商企業都借助信托進行融資,融資領域也涵蓋了城市基礎設施、港口、旅游、機械裝備、房地產等眾多領域。有關專家介紹,目前企業信托融資用途正向著多元化的趨勢發展,除了借助信托解決流動資金缺口以外,項目貸款在信托融資中也占據較大比重。除了融資,目前越來越多的企業看好信托在經營范圍和投資領域等方面的優勢,在企業有閑置資金時,進行信托理財,并引入信托的專業化金融服務進行資產管理、財務咨詢、項目監管等。


          在成熟的市場上,企業是現代信托的最主要的使用者,幾乎企業經營管理的各個環節、各個層次都可以運用信托達到目的。


          1、公司理財,信托是一個不可替代的工具


          所謂的“公司理財”,是人們最為熟悉的信托業務。企業經營中閑置的現金、長期資產均可委托信托公司進行管理。


          融資服務:通過信托完善企業的融資渠道。信托機構是擁有龐大金融資產的金融機構,既可以做一般貸款(即債權性融資),也可做股權性融資,因此,當企業需要資金時,除了找銀行,還有一個重要的渠道是信托公司,它不但可以像銀行一樣發放貸款,而且還可以作為股東直接向企業投資。


          動產設備信托:動產設備信托,這種方式在國外應用非常普遍。它與融資租賃比較接近,當企業需要購置大型機器設備而資金不足時,可以和信托公司聯系,由信托公司給設備制造商出具“受益憑證”,制造商據此從銀行取得借款進行生產,生產出設備歸企業使用,企業完全付清款項后設備歸企業所有。在此過程中通過信托結構使交易具有了信用基礎。


          附擔保的公司債:附擔保的公司債也多采用信托的方式進行擔保。發行公司債券也是企業融資的重要途徑。目前我國發行的企業債券全部都是信用債券,只有信用級別很高的企業才能發行。在此過程中,必須引進信托,把企業資產托給信托機構,利用信托使有擔保的公司債券容易發行。


          2、在交易安全方面,信托作用獨到


          信用帳戶信托。目前我國的企業信用狀況非常不好,買賣雙方互相不信任,先給錢怕對方不交貨,先交貨又怕對方不付錢,對信用風險的顧慮往往影響交易的效率。在此環節上,信托公司可以提供很好的解決方案。買賣雙方可找一家信托公司,買方開立一個信托賬戶,專門用來支付貨款,由信托公司負責在貨物驗收完畢后支付貨款,大大減低交易成本。周博士說,這種信托方式在國外應用非常普遍,很多企業之間的交易都采用這種方式進行。這種信托方式在我國的信用環境下意義可能更為深遠。


          表決權信托。在企業治理結構上,信托也可以發揮作用,提供很好的解決方案。上市公司主要的結構是大小股東,大股東居于控制地位,小股東權益無法保障。表決權信托可以使小股東把表決權集中起來,委托給“受托人”,集中行使表決權以對抗大股東。勝利股份的股權之爭中就有小股東發出通知,達成小股東表決權增級。這是這種信托關系在市場上的自發應用。


          3、企業塑造公眾形象、履行社會責任時也可利用信托


          企業往往采用捐贈的形式樹立公眾形象,帶有一定的廣告性質。一次性的捐贈廣告效果的持續期很短,如果采用公共信托的方式,例如設立教育信托基金,用基金收益捐助失學兒童,可以長久保持企業的公眾形象。


          企業履行社會責任方面也可使用信托方式。例如某一個行業有一個共同的環保問題,靠單獨的一個企業又無力解決,可以由每家企業每年拿出一部分資金建立一個環保公益基金,共同解決這一問題,履行社會責任。

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